Шефът на Ares Management разглежда частния капитал като следващата цел на групата

Частният кредитен колос Ares Management е отворен за закупуване на огромна частна капиталова група, с цел да укрепи своя бизнес за изкупуване с ливъридж, с цел да се конкурира с по-големите съперници, сподели основният изпълнителен шеф Майкъл Ароугети пред Financial Times.

Arougheti сподели, че Ares може да се стреми да придобие огромна частна капиталова група, защото пенсионните проекти в Съединени американски щати стартират да изследват по какъв начин да прибавят частни активи към своите портфейли, като им дадат тежестта, от която се нуждаят, с цел да се изправят лице в лице с колоси като Blackstone, KKR и Apollo Global Management.

„ Мога да видя свят, в който се стремим да разтеглим частния финансов франчайз, или посредством увеличение, географска диверсификация, разглеждане на характерни за бранша благоприятни условия, които биха били добавка към други елементи на франчайза “, сподели той в изявление.

„ В този свят на проекти с дефинирани вноски, отварящи се към други възможности с течение на времето, диверсифицираният частен капитал ще става все по-голям. “

53-годишният изпълнителен шеф, който управлява бързо разширение на групата със седалище в Лос Анджелис, откогато пое кормилото през 2018 година, си е сложил за цел да ръководи минимум 775 милиарда $ за три години. Ares имаше малко под $600 милиарда в края на третото тримесечие на тази година.

Компанията, която стартира като експерт по проблематични задължения, отделена от Apollo през 1997 година, се трансформира в преобладаваща мощ в частния заем.

Arougheti се причисли през 2004 година от канадската банка RBC, където управляваше портфейлно кредитиране на междинни компании, прекомерно дребни, с цел да се възползват от пазарите на синдикирани облигации.

Когато удари финансовата рецесия, Ares и неговите противници навлязоха в празнотата, оставена от банките, създавайки ниша за финансиране на изкупувания и частен бизнес.

Доходоносната възвръщаемост, която се предлага, като водещият фонд за непосредствено кредитиране на Ares от 35 милиарда $ регистрира 12,1 % възвръщаемост след такси през цялото време, помогнаха на групата да доближи пазарна капитализация от 55 милиарда $.

Този месец компанията беше издигната до S&P 500, присъединявайки се към Apollo, KKR и Blackstone в референтния показател и ѝ давайки достъп до по-широка база от евентуални акционери.

„ Имаме огромен финансов потенциал за закупуване и имаме доста финансов потенциал за създаване “, сподели Ароуети.

Ароуети сподели, че договорка не е неизбежна, добавяйки, че не вижда празнота в бизнеса на Ares, която да изисква придобиването на различен бизнес.

Но той призна, че актуалният бизнес на компанията с частен капитал на стойност 25 милиарда $ е „ подмащабен “ спрямо съперниците на компанията. Частният капитал съставлява единствено 4,2 % от настоящите активи на Ares, което е спад от 13,5 %, когато компанията стана обществена през 2014 година

Ares се е обръщала към придобивания, с цел да укрепи бизнеса си и преди, в това число посредством закупуването на American Capital за 3,4 милиарда $ през 2017 година, което подтиква кредитния й бизнес. Освен това по-рано тази година завърши придобиването на интернационалното поделение на мениджъра за вложения в недвижими парцели GLP Capital Partners на стойност до $5,2 милиарда

„ Преобразихме образа и чувството на компанията през последните пет години “, сподели той. „ Ние сме в тази игра за придобиване от 20 години. “

Arougheti, съсобственик на Baltimore Orioles, отхвърли да разяснява съответни цели. Въпреки това той алармира, че компания, ръководеща 100 милиарда $ или повече вложения в частен капитал, ще бъде в обсега на Ares.

„ Дори най-големите световни мениджъри на частни капитали не биха били значими от позиция на пазарна капитализация по отношение на това, където сме ние “, сподели той.

Но добави, че желае да резервира компанията „ балансирана ...  Не бих желал да изляза от индексирани частен капитал към свръхиндексиран ”.

Арес предходната година организира полемики с Astorg, френската частна капиталова група, преди да приключи договарянията, съгласно четирима души, осведомени по въпроса. Вместо това компанията реши да продължи договорката си с GLP, сподели един от хората. Ares и Astorg отхвърлиха да разясняват диалозите по договорката.

Arougheti означи, че Ares е имал пари, върнати на бизнеса от такси за осъществяване на фондове, които са били в падеж, които са му били нужни, с цел да реши по какъв начин да разгърне.

„ Това ни кара да мислим и кара хората да ни питат, „ добре, какво ще вършиме с това? Ще увеличите ли темпото на напредък на дивидента? Ще го употребявате ли за стратегически цели Ще го употребявате ли за придобиване? “ И отговорът е „ може да е всичко нагоре “, сподели той.

Въпреки че през 2003 година Ares набра своя фонд за частни вложения на стойност 751 млн. $, той не съумя да разшири бизнеса толкоз бързо, колкото други компании.

Той претърпя неприятно капиталово показване в своя фонд за частни финансови вложения за 2017 година, който регистрира годишна възвръщаемост от по-малко от 6 % след такси. Следващият му фонд през 2020 година притегли по-малко капитал, в сравнение с компанията се надяваше, макар че регистрира доста по-висока възвръщаемост от 16,1 % след таксите.

Укрепването на бизнеса би разрешило на Ares да предлага на пазара по-широко капиталово предложение, защото пазарът за 401k проекти се отваря, сподели Arougheti. Президентът на Съединени американски щати Доналд Тръмп по-рано тази година предприе промени в пенсионните спестявания на страната, проправяйки пътя за 90 милиона американци за достъп до частни активи и криптовалути посредством своите пенсионни сметки.

Arougheti също сподели, че Ares е избегнал най-големите провали на кредитните пазари тази година. Фирмата не е вложена нито в ипотечния заемодател за коли Tricolor, нито в производителя на авточасти First Brands, когато двойката подаде молба за фалит. Бързият колапс на двете компании провокира безпокойствие на по-широките пазари.

Той добави, че няма „ нищо, което виждаме в нашите портфейли    което би означавало нараснало безпокойствие “.

„ Частният заем има проблем с марката единствено тъй като значи разнообразни неща за другите хора “, сподели Ароуети. „ Независимо дали банка отпуска заем на компания или Ares отпуска заем на компанията, заемът е еднакъв. “